[주식상식] 펀드의 유형 총정리

안녕하세요, 기업을 분석하고 주식을 전망해 드리는 머니투어입니다!

 

 펀드는 다양한 기준에 따라 분류되는데, 대표적으로 환매 가능 여부, 투자 자금의 추가 이금 가능 여부, 투자 자금의 모집 대상, 투자 방식 등에 따라 구분할 수 있습니다. 오늘은 펀드를 어떤 유형으로 구분할 수 있는지, 그 특징이 무엇인지 살펴보도록 하겠습니다.

 

1. 펀드의 기본 유형

기준	펀드의 유형
중도환매 가능 여부	개방형펀드	투자자가 언제든 투자회사에 환매를 요구할 수 있다.
	폐쇄형펀드	만기 전까지 환매가 불가능하고, 돈으로 바꾸기 위해선 증권거래소를 이용해야 한다.
추가입금 가능 여부	단위형펀드	추가입금이 불가능하고 투자기간이 정해져 있다.
	추가형펀드	수시로 추가입금이 가능하다.
자금모집방법	공모형펀드	불특정 다수의 투자자로부터 공개적으로 자금을 모집한다.
	사모형펀드	49인 이하의 소수의 투자자로부터 자금을 모집한다.
투자방식	거치식펀드	한번에 거금을 투자한다.
	적립식펀드	정기적(매월, 매분기 등)으로 일정 금액을 투자한다.
	임의식펀드	투자금이 있을 때마다 투자한다.

 

2. 투자 대상에 따른 펀드 유형

1) 투자 대상에 따른 펀드 유형 구분

 펀드는 투자 대상에 따라 다양한 유형으로 구분됩니다.
 주식이나 채권에 투자하는 경우에는 증권펀드, 부동산에 투자하는 경우에는 부동산펀드, 금이나 구리와 같은 상품에 투자하는 경우에는 실물펀드, 다른 펀드에 투자하는 경우에는 재간접펀드, 선박이나 도로 등 특수자원에 투자하는 경우에는 특별자산펀드로 나뉩니다. 특히, 부동산이나 도로, 항만, 선박 등 특별자산에 투자하는 펀드는 증권펀드와 구분하여 대체투자펀드라고도 합니다.
 증권펀드는 주식과 채권에 어떤 비율로 투자하느냐에 따라 주식형, 채권형, 혼합형으로 나눌 수 있습니다.
 자산의 60% 이상을 주식에 투자하는 경우에는 주식형펀드, 60% 이상을 채권에 투자하는 경우에는 채권형펀드로 구분됩니다. 주식과 채권 모두에 대해 투자 비율이 60% 미만일 경우 혼합형펀드로 분류됩니다.
 주식형펀드는 투자하는 주식의 특성에 따라 세부적으로 분류됩니다.
 성장 가능성이 높은 성장주에 투자하는 성장주펀드, 저평가된 주식에 투자하는 가치주펀드, 배당을 많이 주는 기업 에 투자하는 배당주펀드, 특정 산업군에 집중 투자하는 섹터형펀드, 주가지수의 흐름을 따르는 인덱스펀드 등 다양 한 유형이 존재합니다.
 채권형펀드 또한 여러 유형으로 구분됩니다. 고위험 채권에 주로 투자하는 하이일드펀드, 단기 안전 채권에 투자하 는 MMF(Money Market Fund), 국공채에 투자하는 국공채펀드 등이 그 예입니다.
 이러한 분류는 공식적인 기준은 아니며, 펀드 투자자가 펀드의 특성을 쉽게 이해할 수 있도록 자산운용회사에서 일반적으로 사용하는 분류 방식입니다.

구분	펀드의 유형
주식형 (주식에 60% 이상 투자)	성장주펀드	미래 성장성이 높은 성장주에 주로 투자하는 펀드
	가치주펀드	시장에 저평가되는 가치주를 발굴하여 투자하는 펀드
	배당주펀드	배당금을 많이 주는 기업에 투자하는 펀드
	섹터형펀드	특정 산업군의 주식에 주로 투자하는 펀드
	인덱스펀드	KOSPI200지수와 같은 지표를 따라가도록 설계한 펀드
채권형 (채권에 60% 이상 투자)	국공채펀드	국공채에 투자하는 펀드
	회사채펀드	BBB+ 이상인 우량기업의 회사채에 투자하는 펀드
	하이힐드펀드	고위험채권에 주로 투자하는 펀드
	MMF펀드	양도성예금증서, 기업어음, 국공채, 환매조건부채권 등 유동성이 높은 단기금융상품에 투자하며, 수시입출금이 용이한 펀드
혼합형	주식과 채권에 각각 60% 미만으로 투자하는 펀드
기타	대체투자펀드	부동산펀드, 특별자산(도로,항만,항공기,선박 등) 펀드

2) 패시브 펀드와 액티브 펀드

 패시브 펀드는 시장의 흐름에 따라 움직이기 때문에 지수를 최대한 정확히 따라가는 것을 중점으로 두는데, 시장에 의존적이기 때문에 Passive 입니다. 투자할 때 많이 들어본 ETF는 패시브 펀드라고 할 수 잇습니다.

 액티브 펀드는 펀드매니저가 시장을 분석하고 종목을 선택하여 시장 평균을 초과하는 수익률을 추구하는 펀드입니다. 펀드매니저의 역량에 따라 시장을 초과하는 수익률을 기대할 수 있습니다. 당연히 운용자의 판단에 따라 손실이 발생할 가능성도 있습니다. 주식형펀드, 성장주펀드, 가치주펀드 등이 액티브펀드에 속합니다.

목적	패시브펀드	액티브펀드
운용 전략	시장 지수 추종	시장을 초과하는 수익률 추구
운용자 역할	제한적 (지수 구성 변경 시 조정)	적극적 (종목 선정 및 시장 분석)
비용	낮음	높음
위험 수준	상대적으로 낮음	상대적으로 높음
수익 목표	시장 평균 수익률	시장 초과 수익률
대표 상품	인덱스펀드, ETF	주식형펀드, 성장주펀드 등

• 패시브펀드는 안정성과 저비용을 선호하는 투자자에게 적합하며, 장기적인 시장 성장을 기대하는 경우가 유리합니다.
• 액티브펀드는 높은 수익을 추구하거나 특정한 투자 목적을 가진 투자자에게 적합하지만, 높은 수수료와 손실 가능성도 감수해야 합니다.

3. 펀드 클래스의 유형

1) 펀드 클래스의 유형

 하나의 펀드는 동일한 운용방식을 가지더라도, 비용 수준이나 비용 부과 방식은 펀드 클래스에 따라 달라집니다. 따라서 투자자는 자신의 예상 투자 기간이나 가입 경로 등을 고려하여 본인에게 적합하고 비용 부담이 적은 펀드를 선택할 수 있습니다. 일반적으로 펀드 명칭의 마지막에 표시되는 알파벳은 이러한 펀드 유형을 구분하기 위한 것으로, 투자자가 명칭만 보고도 펀드의 특징을 이해할 수 있도록 한글로도 표기됩니다.

구분	클래스	내용
판매 수수료	수수료선취(A)	가입 시 수수료가 부과되지만, 판매보수가 낮아 장기투자에 적합
	수수료후취(B)	가입 후 일정기간 내에 환매 시 수수료가 부과되므로, 단가에 환매가능성이 낮은 장기 투자에 적합
	수수료미칭구(C)	판매수수료가 없으나 판매보수가 높은 펀드로서 단기투자에 적합
	수수료선후취(D)	판매수수료가 가입 및 환매 시에 모두 부과되는 펀드
판매 경로	온라인(e)	인터넷 전용펀드로 오프라인으로 판매되는 펀드보다 판매수수료 및 판매보수가 저렴하나 별도의 투자권유 및 상담서비스는 제공되지 않음
	오프라인	오프라인 전용펀드로 온라인으로 판매되는 펀드보다 판매 수수료 및 판매보수가 높으나 별도의 투자권유 및 상담서비스가 제공
	온라인 슈퍼(S)	한국포스증권에서 판매하는 저비용 펀드
	직판(J)	자산운용회사가 직접 판매하는 펀드
기타	보수체감(CDSC)	보유기간이 경과함에 따라 판매보수가 낮은 종류의 펀드로 자동 전환하는 펀드
	무권유저비용(G)	별도의 투자권유 없이 투자자가 펀드를 매수하는 클래스이기 때문에 오프라인으로 판매되는 다른 펀드보다 파냄수수료 및 판매보수가 낮은 펀드
	개인연금(P1)	연금저축계좌를 통해 매입이 가능한 펀드
	퇴직연금(P2)	퇴직연금 및 개인퇴직연금계좌(IRP)를 통해 매입이 가능한 펀드로 일반펀드보다 판매보수, 수수류가 저렴함
	주택마련(H)	장기주택마련저축의 용도로 판매되는 펀드

2) 펀드 투자 시 비용 절감 노하우

• 장기투자 시에는 판매보수가 낮은 수수료선취(A)형 펀드가 유리하다
  • 수수료선취(A)형은 가입 시 판매수수료가 일시에 부과되지만 매년 부담하는 판매보수가 상대적으로 낮기 때문에 장기투자자에게 적합하다.
• 단기투자 시에는 판매수수료가 없는 수수료미칭구(C)형 펀드가 유리하다.
  • 수수료미칭구(C)형은 판매보수가 수수료선취(A)형보다 높지만 가입 시 판매수수료를 내지 않아도 되므로 단기투자자에게 적합하다.
• 금융투자협회 홈페이지에서 판매회사별 판매수수료를 비교한다.
  • 동일한 펀드라도 금융투자협회 홈페이지(https://dis.kofia.or.kr/)에서 판매회사별 판매 수수료를 비교해 본 후 판매회사를 선택하면 펀드 투자비용을 절감할 수 있다.
  • 판매 수수료 비교 바로가기 (아래 링크 클릭)

금융투자협회

• 온라인 가입 시 상대적으로 판매보수가 저렴하다.
  • 온라인(e)형 및 온라인슈퍼(S)형은 오프라인 전용 펀드보다 판매수수료 및 판매보수가 저렴하지만 별도의 투자권유 및 상담서비스는 제공되지 않는다.
• 환매수수료 부과 여부를 체크한다.
  • 대다수 펀드에서 환매수수료는 가입 후 3개월 이내에 환매할 경우 부과되나, 펀드에 따라 10년 동안 환매수수료가 부과되기도 하니, 가입단계에서부터 투자예상기간과 환매수수료의 부과기간 등을 반드시 비교 확인한다.
• 재간접펀드는 추가비용이 발생할 수 있음에 유의한다.
  • 다른 펀드에 투자하는 재간접펀드는 펀드가 편입하는 투자대상 펀드의 비용이 일부 추가 되므로 피투자펀드 비용을 합산한 총 비용을 비교하여야 한다.

4. 상장지수펀드 ETF

1) 상장지수펀드(ETF) 내용 정리

 상장지수펀드(ETF)는 특정 경제지표의 변동이나 특정 자산의 가격 변동과 수익률이 연동되도록 설계된 펀드로, 증권거래소에 상장되어 주식처럼 거래되는 펀드입니다.
 ETF도 펀드이기 때문에 기본적인 속성은 일반 펀드와 동일하지만, 특정 경제지표 등에 연동되어 거래되기 때문에 이해하기 쉽습니다. 또한, 가입 및 환매 절차와 조건이 복잡한 일반 펀드와 달리, 주식처럼 실시간으로 거래가 가능하며, 액티브펀드처럼 펀드매니저가 적극적으로 운용하지 않기 때문에 운용 보수가 저렴하다는 점에서 편리한 펀드입니다. 주식 시장에서 ETF 역시 주식 종목처럼 사고 팔 수 있습니다.
 대표적으로 코스닥을 추종하는 코덱스 레버리지가 있습니다.
 국내에서는 자산운용회사가 자사의 브랜드를 붙여 ETF를 발행하고 있습니다. 예를 들면 KODEX, TIGER 등이 있습니다. ETF 시장 개설 초기에는 KOSPI200과 같은 시장 대표 지수를 복제하여 추적하는 ETF가 주류를 이루었으나, 이후 다양한 유형의 ETF가 출시되어 거래되고 있습니다.
 대표적으로는 다음과 같은 유형이 있습니다.

• 섹터 ETF : 특정 업종의 상장 기업 주가 흐름을 추종합니다.
• 해외 ETF : 해외 시장 대표 지수를 추종합니다.
• 상품 ETF : 금과 같은 상품 가격 또는 상품 선물 지수를 추종합니다.
• 채권 ETF : 채권 지수를 추종합니다.
• 통화 ETF : 통화 지수를 추종합니다.

구분	개별 주식	ETF	인덱스펀드	액티브펀드
운용목표	인덱스 초과수익	특정 인덱스 추종	특정 인덱스 추종	인덱스 초과 수익
법적 성격	지분증권	집합투자증권
유동성	비교적 높음		비교적 낮음
레버리지 기능	가능		불가
거래비용	위탁수수료	위탁수수료 운용보수	판매수수료 운용보수	판매수수료 운용보수
분산투자	불가	가능
증권거래세	매도 시 부과	미적용

2) ETF와 ETN 비교 정리

 ETF와 ETN은 비슷한 것 같으면서도 많은 차이가 있습니다. 이 내용에 관해선 이전에 정리한 글이 있으니 아래 링크를 통해 참고 부탁드립니다.

상단의 그림을 클릭하면 해당글로 이동합니다

 

5. 부동산투자회사(REITs)

1) 부동산투자회사 리츠 내용 정리

 흔히 리츠(REITs)라고 불리는 부동산투자회사는 투자자금을 모아 부동산 개발, 매매, 임대 및 주택저당채권(MBS) 등에 투자한 후 이익을 배당하는 간접투자기구입니다.
 리츠는 소액투자자의 부동산 투자 기회를 확대하기 위해 2001년 부동산투자회사법」 제정을 통해 국내에 도입된 것으로, 부동산 펀드와는 달리 상법상의 주식회사입니다.
 리츠는 부동산 등에 총 자산의 80% 이상을 투자하고, 수익의 90% 이상을 배당으로 지급합니다. 따라서 리츠를 이용하면 소액 개인투자자도 대규모 자금이 필요하고 거래비용 및 세금 부담이 큰 부동산 투자를 간접적으로 할 수 있습니다.
 또한, 현금화가 매우 어려운 부동산 투자의 단점을 증권시장에 상장된 리츠 주식의 매매를 통해 해결할 수 있는 장점 이 있습니다. 한편, 해외부동산에 투자하는 리츠의 경우 환율 변동 등의 위험에 노출될 수 있으므로 유의가 필요합니다.

2) 부동산 리츠 관련주

  이번 글과는 관련이 없지만, 이전에 부동산 리츠와 관련 주식들을 정리한 글이 있으니 아래 링크를 통해 참고하시면 투자에 도움이 되실 것입니다.