[이슈 관련주] 신세계 그룹 백화점 이마트 계열 분리와 관련주

안녕하세요, 기업을 분석하고 주식을 전망해 드리는 머니투어입니다!

 

신세계 그룹은 정기임원 인사에서 백화점 부문과 이마트 계열을 분리하고, 정유경 신세계 백화점부문 총괄 사장을 신세계 회장으로 내정했습니다. 정유경 회장은 지난 2015년 12월 신세계 총괄사장으로 승진한 지 9년만에 백화점 부문을 진두지휘하게 되었습니다. 오늘은 이에 대한 내용 정리와 관련 주식들을 살펴보겠습니다.

 

1. 신세계 그룹 이마트 - 백화점 계열 분리

1) 목적

1-1) 신세계그룹의 지배구조와 경영권 확립

 이번 계열 분리로 신세계그룹은 백화점과 이마트를 각기 다른 성장 축으로 설정하게 되었습니다. 현재 정용진 신세계그룹 부회장이 이마트 지분 18.56%를 보유하고 있으며, 정유경 회장이 신세계 백화점 지분 18.56%를 보유한 최대 주주였습니다. 이 두 상속인은 각각 이마트와 신세계백화점 부문을 독립적으로 운영해 나가며, 더욱 명확한 지배구조를 구축할 계획입니다.

1-2) 정유경 회장 승진과 백화점 부문 강화

 이번 정기 임원 인사에서 정유경 총괄사장은 신세계 회장으로 승진했습니다. 신세계 백화점을 비롯해 면세점, 패션 및 라이프 스타일 계열사를 책임지며 백화점 부문을 강화해 나갈 것입니다. 이번 승진으로 정유경 회장은 백화점 부문을 독자적으로 진두지휘할 예정이며, 이를 통해 백화점 부문의 성장을 이끌어낼 계획입니다.

2) 계열분리 과정

• 2011년 이마트와 백화점을 2개 회사로 분할하고 장남 정용진 회장에게 이마트를, 딸 정유경 총괄사장에게 백화점 사업을 맡겨 남매 경영 시작
• 2015년 정유경 신세계 총괄사장으로 승진
• 2019년 (주)신세계와 (주)이마트가 지주사 역할을 할 수 있도록 백화점 부문과 이마트 부문을 신설해 계열 분리 준비
• 이명희 신세계그룹 총괄회장은 순차 증여와 주식 교환 등으로 이마트와 신세계 계열사를 양분하는 구조를 만들고 정용진 신세계그룹 회장과 정유경 총괄사장은 각각 이마트 지분 18.56%, 신세계 지분 18.56% 보유함
• 2024년 이마트와 신세계백화점의 계열 분리를 공식 선언. 정유경 신세계 백화점 총괄사장을 신세계 회장으로 내정

3) 주요 계열사

이마트	SSG닷컴(쓱닷컴), G마켓(지마켓), SCK컴퍼니(스타벅스), 이마트24, 신세계프라퍼티(스타필드), 신세계푸드, 조선호텔&리조트, 신세계아이앤씨 등
신세계	신세계백화점, 신세계디에프(면세점), 신세계인터내셔날(패션/뷰티), 신세계센트럴시티, 신세계까사, 신세계라이브쇼핑 등

 

2.  신세계그룹 계열분리 관련주 (상장사)

1) 신세계

• 기업소개 : 신세계는 1955년 동화백화점으로 설립되어 1985년 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다. 사업 영역은 백화점사업, 패션 및 라이프스타일, 화장품 제조 및 도소매사업, 면세점사업, 부동산 및 여객터미널업, 관광호텔업, 가구소매업으로, 영상컨텐츠사업, 벤처캐피탈사업으로 세분화 됩니다. 신세계센트럴시티, 신세계동대구복합환승센터, 신세계인터내셔날, 까사미아, 서울고속버스터미널 등을 연결대상 종속회사로 보유했습니다.
• 재무상태 및 최근 동향 : 2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 2.2% 증가, 영업이익은 7.1% 감소, 당기순이익은 14.3% 감소했습니다. 면세업계의 경쟁 심화와 대외 리스크 요소로 인해 면세업 부문에서 매출에서 큰 비중(30.6%)을 차지하고 있음에도 불구하고, 수익성이 감소했습니다. 부동산 및 자동차 여객 터미널업 부문에서 안정적인 수익을 유지하고 있습니다. 경기 변동에 덜 민감하며, 비교적 높은 영업이익률(13.4%)을 기록하고 있습니다.
• 지분 정보 / 주가 움직임 : 주요 지분은 정유경 총괄사장 18.6%, 국민연금 11,2%, 이명희 총괄회장 10.0%를 소유하고 있습니다. 계열분리 발표가 있고, 전날 149,100원이었던 주가는 장중 155,000원까지 상승하였으나 종가는 1.54% 상승한 151,400원에 마무리되었습니다.
• 신세계 백화점 홈페이지 : [바로가기 클릭]

2) 이마트

• 기업소개 : 이마트는 제조업체, 유통업체, 직수입 등 다양한 채널에서 구매하거나 제조한 상품을 대형마트, 슈퍼마켓, 편의점 등을 통해 소비자를 직접 대면하거나 인터넷, 모바일 등의 매체를 통해 비대면 판매를 하고 있습니다.. 대형마트 및 창고형 할인매장 153개점, 슈퍼마켓 251개점, 편의점 6,486개점, 복합쇼핑몰 7개점과 온라인 쇼핑채널 등을 운영하고 있습니다. 경영자원 통합을 통한 시장경쟁력 강화 및 시너지 효과를 이루고자 합니다.
• 재무상태 및 최근 동향 : 2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 1% 감소, 영업이익 흑자전환, 당기순손실은 55.2% 증가했습니다. 소비 침체가 지속 되며, 유통 시장은 정체기에 접어들고 있습니다. 한정된 시장에서 경쟁 기업들의 경쟁이 심화되어 수익구조 다변화, 차별화된 서비스 제공을 하고자 합니다. 매입, 물류, 마케팅 등 기능 통합 추진의 일환으로 2024년 6월 30일을 합병기일로 하여 종속회사인 ㈜이마트에브리데이를 흡수합병하였습니다.
• 지분 정보 / 주가 움직임 : 이마트 주요 지분 규모는 정용진 회장 18.6%, 이명희 총괄회장 10,0%, 국민연금공단 8.2% 순입니다. 계열 분리 소식에 전날 63,500원이었던 주가는 금일 65,500원까지 상승했다가 2.20% 상승한 64,900원에 마무리 했습니다.
  
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3) 신세계I&C

• 기업소개 : 신세계I&C는 1997년 4월 29일에 설립되었으며, 수익 발생 기준으로 IT서비스, IT유통, 플랫폼 등 3개의 사업부문을 운영하고 있습니다. IT서비스는 크게 시스템 운영(SM) 및 시스템개발과 통합(SI), 클라우드, 디지털 공간 서비스, AI 등과 함께 전기차 충전 서비스 사업 등으로 구분됩니다. 유통부문은 IT관련 장비 및 솔루션 유통, 각종 디바이스 IT기기 유통으로 구성됩니다.
• 재무상태 및 최근 동향 : 2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 2.7% 감소, 영업이익은 9.5% 감소, 당기순이익은 1.6% 감소했습니다. 2024년 상반기 IT유통부문은 게임소프트(소니 PS5 본체 등 판매감소), 디바이스(스팀덱 판매감소) 등 주요 부문 매출액 감소하였습니다. 2024년 2분기 IT서비스 부문은 데이터센터, SM사업 등 주요 사업부문 프로젝트 매출액이 증가하였으나, 플그림 주요 프로젝트 수주가 지연 됩니다.
• 지분 정보 / 주가 움직임  : 이마트의 계열사로 이마트가 지분 35.7%를 보유하고 있습니다. 계열분리 소식에 전날 9,770원이었던 주가는 장중 10,200원까지 상승했다가 종가는 2.15% 상승한 9,980원으로 마무리되었습니다.
• 신세계아이앤씨 홈페이지 : [바로가기 클릭]

4) 신세계인터내셔날

• 기업소개 : 1980년 10월 25일 설립된 한국유통산업연구소가 1996년 주식회사 신세계인터내셔날로 사명을 변경하였습니다. 신세계 그룹 내 종합생활문화기업으로서 해외 유명 패션 브랜드를 국내에 직수입하여 우량 유통채널을 통해 판매하고, 여성복 등 캐주얼 브랜드, 라이프스타일 브랜드를 기획, 유통합니다. 해외 럭셔리 및 자체 코스메틱 브랜드를 기획, 생산, 유통하는 코스메틱부문에서도 사업을 전개 중입니다.
• 재무상태 및 최근 동향 : 2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 2.4% 감소, 영업이익은 14.7% 감소, 당기순이익은 0.6% 감소했습니다. 일부 패션 브랜드의 매출이 감소하였지만 코스메틱 부문에서 100억 가량 성장하며 매출 하락을 상쇄합니다. 매장 정리, 브랜드 종료 등으로 이익률 개선에 힘쓰고 있습니다. 코스메틱 브랜드 어뮤즈를 713억원에 인수하면서 향후 코스메틱 부문 매출 성장이 기대됩니다.
• 지분 정보 / 주가 움직임  : 신세계 계열사로 신세계가 지분 38.9%를 보유하고 있습니다.전날 12,710원이었던 주가는 장중 12,960원까지 상승했다가 0.79% 상승한 12,810원으로 마무리되었습니다.
• 신세계인터네셔날 홈페이지 : [바로가기 클릭]

5) 신세계푸드

• 기업개요 : 신세계푸드는 식품 제조, 식자재 유통, 급식서비스, 베이커리, 외식사업을 펼치는 신세계그룹의 종합식품기업입니다. 자체 브랜드 HMR 상품을 제조-판매, 외식 가맹 사업, 베이커리 사업, 단체급식 서비스를 제공하며 대한민국 푸드 서비스 시장을 개척했습니다. 신세계푸드 HMR 브랜드 '올반'의 제품을 직접 개발하며 생산하고 있으며, '노브랜드 버거'로 대표되는 외식 가맹사업을 통해 국내 프랜차이즈 시장의 새로운 트랜드를 제공합니다.
• 재무 및 최근 동향 : 2024년 6월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 7.9% 증가, 영업이익은 13.9% 증가, 당기순이익은 26.1% 증가했습니다. 자회사인 세린식품의 콜드체인 기술의 고도화와 K-Food 열풍으로 해외에서 냉동만두 수요가 증가하였으며, 냉동만두 시장의 규모는 확대로 매출 증대에 영향을 줍니다. 제주도를 제외한 전국적인 판매망을 통해 소매유통을 확대하고 있으며, 온라인 및 홈쇼핑을 통해 매출 채널을 다양화하고 있습니다.
• 지분 정보 / 주가 움직임  : 이마트의 계열사로 이마트가 지분 46.9%를 소유하고 있습니다. 전날 34,850원이었던 주가는 장중 35,200원까지 상승했으나 종가는 오히려 1.15% 하락한 34,450원으로 거래를 마쳤습니다.
• 신세계푸드 홈페이지 : [바로가기 클릭]

6) 광주신세계

• 기업개요 : 광주신세계는 문화 ·패션 ·트렌드 등 유통 패러다임을 선도하는 대한민국 대표 백화점입니다. 동사는 미래 성장을 위한 확고한 기반을 조성하며 대형 프로젝트를 수행, 컨텐츠 발굴, 경영 체질의 획기적인 개선을 통하여 수익성을 확보하고 있습니다. 다양한 소싱처 개발을 통한 차별화 강화, 현장 영업활동 통한 고객서비스 개선, 소셜 미디어 등의 시대 트렌드에 맞는 마케팅 활동을 통한 판매전략을 펼치고 있습니다.
• 재무 및 최근 동향 : 2024년 6월 전년동기 대비 별도기준 매출액은 1.9% 감소, 영업이익은 7.2% 감소, 당기순이익은 10.8% 감소했습니다. 가계 경제 하락으로 인한 소비 심리 위축으로 백화점 매출 하락. 현재의 4배 규모인 랜드마크 '아트 앤 컬처파크'가 2028년 완공 예정입니다. 이를 위해 광주 유스퀘어 터미널 부지 매입 계약 체결을 완료했습니다. 47층 규모의 복합 시설 청사진을 제시했습니다.
• 지분 정보 / 주가 움직임  : 21년 9월 정용진 회장이 소유하고 있던 광주신세계 지분 52.08%를 (주)신세계가 모두 인수하면서 (주)신세계가 (주)광주신세계의 지분 62.5%를 보유한 최대주주가 되었습니다. 전날 29,400원이었던 주가는 금일 0.34% 상승한 29,500원에 마무리 되었습니다.
• 광주신세계 홈페이지 : [바로가기 클릭]

3.  총평

 오늘 공식화되었던 신세계 그룹의 이마트와 백화점의 계열 분리는 그동안 그 작업이 순차적으로 진행되었고 특별한 지분 구조 변화도 없기때문에 관련주들에 큰 영향을 미치지 못했습니다. 대부분 상장된 이마트, 신세계 계열사들은 주가가 소폭 상승하거나 오히려 하락한 주식도 있었습니다. 

 2020년까지는 사드사태와 코로나19 등의 영향으로 정유경의 신세계가 고정했으나, 21년부터는 쿠팡을 중심으로 이커머스의 발달로 인해 대형마트 성장이 부진하면서 이마트가 백화점 부문의 호실적에 손해를 끼치는 상황이 되었습니다. 이번 계열 분리로 인해 정용진 회장, 정유경 회장의 책임 경영이 더욱 강화될 것으로 보입니다.

 이번 소식은 주식에 영향을 미칠 정도로 큰 사건은 아니었으나, 향후 이명희 회장 지분의 상속문제, 분리 경영에 의한 신사업 투자 등에 간접적인 영향을 줄 수 있으며 그 결과에 따라 관련주들의 행방이 결정될 것으로 보입니다.

 

저는 해당 주식을 추천하는 것이 아니고 참조만 부탁드립니다. 모든 투자는 본인의 판단하에 하시면 됩니다.

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