[주식상식] 공포와 탐욕의 지수 FOMO 설명

안녕하세요, 기업을 분석하고 주식을 전망해 드리는 머니투어입니다!

 

 오늘은 공포와 탐욕의 지수(Fear and Greed Index)에 대해서 정리해보도록 하겠습니다. 이 지수는 미국 CNN에서 제공하는 지표로 현재 미국 주식을 매수하는 것이 낙관적인 상황인지, 비관적인 상황인지 보여주는 지표입니다. 미국 주식에 투자하는 분께도 도움이 될 것이고, 미국 주식은 한국 국장에도 영향을 많이 미치기 때문에 국장에 투자하시는 분들도 내용을 알고 계시면 투자에 도움이 될 것입니다.

 

1. 공포와 탐욕의 지수

1) 개요

 공포와 탐욕. 단어부터 뭔가 눈에 확 들어옵니다.
 미국 CNN에서 제공하는 이 지표는 단계를 총 5단계와 0~100으로 구분하고, 시장(투자자)이 느끼는 감정을 표현합니다. 극도의 공포 (Extreme Fear) - 공포(Fear) - 중립(Neutral) - 탐욕(Greed) - 극도의 탐욕(Extreme Greed)으로 구분되는데요.
공포는 현재 미국 주식 시장이 좋지 않은 것을 의미합니다.
 '투자자들이 주식을 매수하기에 공포를 느끼고 있다.' 정도로 표현할 수 있는데요.
 전반적으로 추가가 하락하는 상황에는 주식을 매수하는 것에 두려움을 느낀다는 의미로 이해하시면 됩니다.

 반대로 탐욕은 주식 시장이 좋으니 너도 나도 주식을 매수하는 상황이라 보시면 됩니다.
 위의 그림 보시면 극도의 탐욕에 가까운 상황이라는 것을 보실 수 있습니다. 만약 1주 전에는 65점이었는데 현재 75점으로 탐욕 구간에서 극도의 탐욕 구간까지 올라온 상황이라면 주식 시장이 점점 활황이 된다는 뜻입니다. 공포와 탐욕의 지수는 아래 7가지 지표를 기준으로 산정되는데요. 각각의 지표 또한 투자 시 참고해야 할 지표이므로 자세히 확인해 보시기 바랍니다.

2) 공포탐욕지수 5단계

• 1단계: 0~25pt:극도의 공포 (extremen fear)
• 2단계: 26~50pt:공포 (fear)
• 3단계: about 50pt: 중립 (neutral)
• 4단계: 51-75pt: 탐욕 (greed)
• 5단계: 76~100: 극도의 탐욕(extreme greed)

 

2. 공포탐욕지수를 구성하는 7가지 지표

1) 시장 추이 (Market Momentum)

 

 위 사진 내 주황색 선은 지난 125 거래일 동안 S&P 500이 평균적으로 어떤 흐름을 보여왔는지를 보는 지표이며, 파란색 그래프는 S&P500지수 를 나타냅니다. S&P 500 지수가 125 거래일 이동 평균선보다 높으면 긍정적인 시장 추이로 판단할 수 있고, 아래에 있다면 부정적인 시장 추이로 판단할 수 있습니다.
 위 사진에선 이동평균선을 훨씬 상회하고 있으므로 극도의 탐욕으로 표현될 수 있습니다.

2) 주가의 강도 (Stock Price Strength)

시가 총액 규모가 큰 종목의 움직임은 전체 시장 수익률을 대변하기엔 어려움이 있습니다.
 뉴욕 증권 거래소의 52주간 가장 높은 가격을 기록한 종목과 52주간 최고가와 최저가를 기록한 종목의 수를 비교하는 지표입니다. 52주 최고가를 기록한 종목이 52주 최저가를 기록한 종목보다 많으면 긍정적인 시장으로, 반대로 최저가 종목이 더 많으면 부정적인 시장으로 판단할 수 있습니다.
 위 사진은 약 2.80% 대로 긍정적인 시장임을 알 수 있고, 탐욕으로 표현될 수 있습니다.

3) 주가 폭 (Stock Price Breadth)

 다음은 추가 폭으로 주식 거래의 활발성을 나타내는 지표입니다. 주식 시장 내 수많은 종목 중에 추가가 상승하는 종목과 하락하는 종목의 거래량을 비교하여 시장의 움직임을 파악합니다. 거래량 감소의 경우 부정적인 시장이라는 시그널로 공포로 표현됩니다.
 2024년 1월을 기점으로 하락하는 추세에 있지만, 여전히 거래량이 낮지 않은 상태로 탐욕으로 표현됩니다.

4) 풋 & 콜 옵션 (Put and Call Options)

 옵션은 특정 날짜에 합의된 가격에 주식, 지수 또는 기타 금융 상품을 살거나 팔 수 있는 권리를 나타내는 계약을 말합니다.
 풋옵션은 매도 권리를 주고, 콜 옵션은 매수 권리를 주는 것으로 풋 옵션과 콜 옵션 거래량 비율이 상승하는 경우 일반적으로 투자자가 불안해진다는 신호입니다.
 풋 옵션 거래량이 많다는 것은 투자자가 시장 하락을 예상하고 있다는 신호, 반대로 콜 옵션 거래량이 많다는 것은 투자자가 시장 상승을 예상하고 있다는 신호로 볼 수 있습니다. 비율이 1을 기준으로 초과하는 경우 부정적인 신호, 미만인 경우 긍정적인 신호로 보는데요.
 위 사진은 0.76으로 투자자들이 시장을 긍정적으로 보고 있다는 의미이며, 극단적인 탐욕으로 표현될 수 있습니다.

5) 시장 변동성 (Market Volatility)

 VIX 지수는 향후 30일 동안의 S&P 500 지수 옵션의 변동성을 측정합니다. VIX 지표는 증시 흐름과 반대로 흘러갑니다. VIX는 일반적으로 강세 시장에서는 낮고, 약세 시장에서는 높게 나타납니다. 

 위 사진에선 VIX와 50일 평균 주가 흐름이 비슷한 상황으로 중립으로 볼 수 있습니다.

6) 안전자산 수요 (Safe Haven Demand)

 

 기본적으로 주식은 채권보다 더 위험하지만 더 높은 수익률을 제공하기도 합니다.
 안전자산 수요는 지난 20거래일 동안 채권과 주식 수익률의 차이를 나타냅니다. 해당 지표가 높을수록 주식 시장은 긍정적이고, 지표가 낮을수록 부정적인 시장을 의미합니다.
 위 사진에선 4.74%로 극단적인 탐욕으로 표현될 수 있습니다.

7) 정크 본드 수요 (Junk Bond Demand)

 

 투기등급 / 투자등급 채권 수익률을 반영하는 지표입니다. 신용도가 높은 채권 대비 신용도가 낮은 채권 간의 수익률 차이를 나타낸 것으로 공포 심리에 가까워질수록 신용도가 높은 채권에 투자하는 비중이 높아집니다.   위 사진에선 두 채권 차이의 갭이 크지 않고 점점 낮아지는 것으로 보아 탐욕으로 표현될 수 있는 시장입니다.