[주식상식] 데드 캣 바운스 (Dead Cat Bounce)란 무엇일까

안녕하세요, 기업을 분석하고 주식을 전망해 드리는 머니투어입니다!

 

 오늘 포스팅할 내용은 주식 용어 중 하나인 '데드 캣 바운스 (Dead Cat Bounce)'입니다. 단순히 직역하면 '죽은 고양이가 튄다'라는 뜻인데, 주식 시장에선 일시적인 반등을 나타내는 용어로, 큰 하락 추세 중에 나타나는 단기적인 가격 상승을 의미합니다. 오늘은 이 데드 캣 바운스의 정의, 특징, 사례, 유의점, 대처방법 등을 정리해 보겠습니다.

 

1. 데드 캣 바운스 (Dead Cat Bounce) 개요

1) 정의

 "데드캣 바운스(Dead Cat Bounce)"는 주가가 큰 폭으로 하락한 뒤 일시적으로 반등하는 현상을 의미합니다. 이는 장기적인 상승세가 아닌 하락세 속에서 나타나는 일시적 반응으로, "죽은 고양이도 높은 곳에서 떨어지면 튀어 오른다"는 월가의 격언에서 유래하였습니다. 특별한 이유 없이 발생한 반등은 지속 가능성이 낮을 수 있으므로, 투자 시 세심한 분석과 신중한 판단이 필요하며, 잘못된 판단으로 손실을 초래할 수 있음을 경고하는 개념입니다.

2) 데드 캣 바운스 개념도

데드 캣 바운스 개념도

 

A. Stock Price Going Up : 주가 상승을 나타내는 것으로 강한 상승 추세가 있었던 구간을 의미합니다.

B. Steep Low : 급격한 하락을 나타냅니다. 주가가 큰 폭으로 하락하여 저점에 도달했음을 뜻하는 부분입니다.

C. Slow- Lived Recovery : 단기간 동안의 회복을 나타냅니다. 주가가 저점에서 잠시 반등하지만 일시적인 현상일 뿐입니다.

D. Dead Cad Bounce : 하락 추세를 나타냅니다. 반등이 끝난 후 주가가 다시 하락하는 것을 뜻하는 것입니다.

 

 즉 위의 이미지가 전하고자 하는 것은 데드 캣 바운스가 일시적 반등에 불과하며, 추세의 근본적인 전환이 아니라는 점을 시각적으로 나타낸 것입니다.

2. 데드 캣 바운스 (Dead Cat Bounce) 특징

1) 데드 캣 바운스 원인

A. 숏커버링(Short Covering) : 공매도를 했던 투자자들이 이익 실현을 위해 주식을 다시 매수하면서 가격이 일시적으로 상승할 수도 있습니다.
B. 저가 매수 심리 : 주가가 과도하게 하락했다고 판단한 투자자들이 저가 매수에 나서면서 반등이 일시적으로 발생하는 것입니다.
C. 시장 뉴스 또는 이벤트 : 특정 뉴스나 일시적인 호재가 시장에 긍정적으로 작용해 반등을 유발할 수 있습니다. 호재에 비해 지나치게 상승률이 높거나 별 이유 없이 갑자기 상승하는 경우가 그럴 수 있습니다.

2) 데드 캣 바운스의 주요 특징

A. 하락 추세의 일시적 반등 : 데드 캣 바운스는 하락세가 멈췄다는 신호가 절대로 아닙니다. 반등 이후 다시 하락 추세로 이어질 가능성이 높습니다.
B. 투자자 심리 오판 가능성 : 반등하는 모습만 보고 추세 전환으로 오인한 투자자들이 매수에 나서지만 이후 본격적인 하락세가 이어져 큰 손실을 볼 수 있습니다.

C. 짧은 지속 시간 : 반등은 대개 짧은 시간 동안 지속되며 거래량도 증가할 수 있습니다.

3) 데드 캣 바운스의 사례

A. 실제 사례

• 2008년 금융위기 : 금융주들이 큰 폭으로 하락하는 과정에서 반등하는 모습이 여러 차례 나타났지만, 궁극적으로는 추가 하락으로 이어졌습니다.
• 2020년 코로나19 팬데믹 초기 : 주가가 급락 후 단기 반등했지만, 이후 추가 하락세가 이어졌던 시점이 있었습니다.

B.  차트 패턴

• 큰 폭의 하락-> 소폭의 반등-> 다시 하락

 반등 구간에서 거래량이 증가하는 경우가 많아서 오해하기 좋습니다.

C. 데드 캣 바운스의 차트사례

 

3. 데드 캣 바운스 (Dead Cat Bounce) 대응방법

1) 데드 캣 바운스와 추세 전환 구분법

A. 거래량 : 반등 시 거래량이 일시적으로 증가하고 다시 감소하면 데드 캣 바운스일 가능성이 높습니다. 추세 전환은 지속적인 거래량 증가를 동반합니다.
B. 지지선 돌파 여부 : 추세 전환은 강력한 지지선을 돌파하며 상승세를 이어갑니다. 데드 캣 바운스는 중요한 지지선이나 저항선 근처에서 멈출 가능성이 높습니다.
C. 경제적, 기업적 펀더멘털 : 반등이 펀더멘털의 변화 없이 단기 심리적 요인에 의해 발생했다면 데드 캣 바운스일 확률이 높습니다.

2) 투자 시 유의점

A. 추가 하락 가능성 고려 : 데드 캣 바운스를 추세 전환으로 착각하여 매수하면 큰 손실로 이어질 수 있습니다. 
B. 확실한 추세 전환 확인 후 대응 : 반등 이후 추가적인 상승이 지속되고 거래량이 동반 증가하는지 확인한 후, 투자 결정을 내려야 합니다.
C. 기술적 분석 도구 활용 : 이동평균선, RSI, MACD 등 기술적 지표를 활용해 추세를 보다 정확히 파악합니다.

 

4. 데드 캣 바운스와 관련 용어들

 데드 캣 바운스와 비슷하거나 관련 있는 개념들은 주식 또는 금융 시장에서 투자자들이 자주 오해하거나 함께 고려해야 하는 현상들이 몇 가지 더 있습니다.

1) 베어 마켓 랠리(Bear Market Rally)

■ 설명 : 하락장이 지속되는 동안 나타나는 단기적인 강세장으로, 투자자들 사이에서 추세 전환의 신호로 잘못 해석되는 경우가 많습니다.
■ 유사성 : 데드 캣 바운스처럼 하락장에서의 반등 현상이지만, 더 긴 기간 동안 진행될 수 있습니다.
■ 차이점 : 베어 마켓 랠리는 데드 캣 바운스 보다 더 강한 상승세를 보이며 때로는 수주에서 수개월간 지속되기도 합니다. 

2) 리버설 패턴(Reversal Pattern)

■ 설명 : 기존의 추세가 전환되는 신호로, 상승장에서 하락장으로 또는 하락장에서 상승장으로 전환될 때 차트에서 나타나는 패턴입니다.

■ 유형 : 쌍바닥(double bottom), 쌍봉(double top), 헤드 앤 쇼울더 등이 대표적입니다.
■ 관련성 : 데드 캣 바운스와 달리 리버설 패턴은 실질적인 추세 전환을 의미합니다. 이를 구분하지 못하면 투자자들이 데드 캣 바운스를 추세 전환으로 오인할 수 있습니다.

3) 트랩(Trap)

■ 설명 : 투자자들이 잘못된 신호를 보고 매매에 나섰다 손실을 입는 상황을 뜻합니다.
■ 불 트랩(Bull Trap) : 상승 신호로 착각하고 매수했지만 곧 하락세로 전환
■ 베어 트랩(Bear Trap) : 하락 신호로 오인해서 매도했지만 곧 상승세로 전환.
■ 관련성 : 데드 캣 바운스는 종종 불 트랩으로 작용하며, 투자자들이 상승으로 전환된 것으로 오인해 매수하게 만듭니다.

4)  조정(Correction)

■ 설명 : 강세장에서 일시적인 하락 현상을 의미하며, 대개 10% 내외의 하락으로 정의됩니다.
■ 관련성 : 데드 캣 바운스와 반대 개념으로 볼 수 있으며, 조정 후 상승세로 돌아설 가능성이 높습니다.

 

5) 갭 필링(Gap Filling)

■ 설명 : 주가가 급격히 상승 또는 하락하며 발생한 '갭(차트의 빈 공간)'을 메우는 현상. 우리 증시에서는 갭 메우기라고 하지요.
■ 관련성 : 데드 캣 바운스가 갭을 메우는 움직임과 비슷하게 보일 수 있어 혼동을 야기할 수 있습니다.

6) 오버 슈팅과 언더 슈팅 (Overshooting & Undershooting)

■ 설명 : 시장 심리에 의해 주가가 과도하게 상승하거나 하락하는 현상.
■ 관련성 : 데드 캣 바운스에서 반등이 과도할 경우, 이를 오버슈팅 현상으로 해석할 수 있습니다.

7) 반등 비율(Retracement)

■ 설명 : 하락 또는 상승 이후 나타나는 되돌림 현상으로, 일반적으로 피보나치 비율(38.2%, 50%, 61.8%)로 분석됨.
■ 관련성 : 데드 캣 바운스가 반등 비율에 따라 움직이는 경우가 많으며, 이를 통해 반등의 강도를 예측할 수 있습니다.