[주식상식] 가상자산 현물ETF 란 무엇인가?

안녕하세요, 기업을 분석하고 주식을 전망해 드리는 머니투어입니다!

 

 최근 국내에서도 가상자산을 주식처럼 증권사 애플리케이션을 통해 사고파는 시대가 도래할 수 있다는 기대감이 커지고 있습니다.

 특히 6월 초 예정된 대선을 앞두고 주요 후보들이 잇달아 ‘가상자산 현물 ETF 도입’을 공약으로 내세우면서 이러한 흐름에 더욱 힘이 실리고 있습니다.

 이 글에서는 ‘가상자산 현물 ETF’가 어떤 금융상품인지, 왜 정치권의 주요 공약으로 떠오르게 되었는지, 그리고 궁극적으로 투자자에게 어떤 의미를 지니는지를 차근차근 짚어보겠습니다.

 

1. 가상자산 현물 ETF 내용정리

1) 가상자산 현물 ETF란?

 ‘가상자산 현물 ETF’는 비트코인, 이더리움 등 가상자산을 실제로 매수하고 보유하여, 해당 자산의 가격을 그대로 따라가도록 설계된 상장지수펀드(ETF)입니다. 투자자는 별도로 가상자산 거래소에 가입하거나 지갑을 생성하지 않아도, 증권사를 통해 주식처럼 간편하게 가상자산에 간접 투자할 수 있습니다.

2) 주목받게 된 배경

 가상자산 현물 ETF가 본격적으로 주목받기 시작한 계기는 2024년 1월, 미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 현물 ETF를 처음 승인한 사건이었습니다.

• 이전에도 일부 국가에서 유사한 ETF가 출시된 바 있었으나, 세계 최대 금융시장인 미국의 승인은 가상자산이 제도권 금융시장에 편입되었다는 점에서 매우 상징적인 의미를 지님.
• 이후 다른 나라에서도 관련 ETF 도입이 빠르게 확산되며, ETF를 통한 가상자산 투자는 글로벌 시장에서 점차 일반적인 투자 방식으로 자리잡고 있음.

3) 국내 도입이 늦어진 이유

 한국에서는 제도적·정책적 한계로 인해 가상자산 현물 ETF 도입이 지연되고 있습니다. 주요 요인은 다음과 같습니다.

• 법적 제약:
  자본시장법상 ETF가 추종할 수 있는 기초자산이 제한돼 있으며, 현재는 가상자산이 그 범위에 포함돼 있지 않습니다.
  → ETF 도입을 위해서는 관련 법 개정이 선행되어야 합니다.
• 인프라 미비:
  실물 가상자산을 안전하게 보관하고 사고에 대비할 수 있는 수탁 인프라가 부족하며, ETF의 유동성을 안정적으로 유지할 수 있는 제도적 장치 역시 충분히 갖춰지지 않은 상황입니다.
• 보수적인 정책 기조:
  금융당국은 그동안 가상자산을 고위험 자산으로 간주하며 신중한 입장을 유지해 왔습니다.
  이는 관련 제도 도입의 속도를 늦추는 또 하나의 요인으로 작용하고 있습니다.

2. 가상자산 현물 ETF 정당별 공약과 실현 가능성

1) 대선 공약으로 등장한 ‘가상자산 현물 ETF’

 최근 치러질 예정인 대선을 앞두고, 여야 주요 후보들이 모두 ‘가상자산 현물 ETF 도입’을 공약으로 제시하며 정치권 내 제도화 논의가 본격화되고 있습니다. 이는 단순한 정책 제안 차원을 넘어, 가상자산의 제도권 편입에 대한 정치권의 공감대 형성을 보여주는 신호로 해석됩니다.

2) 공약 배경 : 급성장한 국내 가상자산 시장

이 같은 공약이 등장하게 된 배경에는 국내 가상자산 시장의 빠른 성장이 자리하고 있습니다.

• 국내 주요 가상자산 거래소 가입자는 1,600만 명 이상(중복 합산 기준)에 달함.
• 일일 평균 거래대금도 약 7조 원 규모로 나타남. 이제 가상자산은 2030 세대뿐만 아니라, 4050 세대에게도 중요한 투자 수단으로 자리잡은 상황.

3) 정당별 접근 방식

 가상자산 정책을 바라보는 정당별 시각에는 차이가 존재합니다.

3-1) 더불어민주당 : 투자자 보호 중심

• 가상자산을 통한 청년층 자산 형성 지원을 목표로 함.
• 가상자산 현물 ETF 도입, 통합감시시스템 구축, 거래 수수료 인하 등을 주요 공약으로 제시.
• 전반적으로 시장 안정성과 투자자 보호에 중점을 둔 정책 기조임.

3-2) 국민의힘 : 규제 완화 및 산업 육성 강조

• ‘디지털자산 7대 공약’을 통해 가상자산 산업 전반의 성장을 촉진하려는 의지를 드러내고 있음.
• 1거래소-1은행 규제 폐지, 기관 투자 허용 등 규제 완화에 초점을 맞추고 있음.
• 산업 육성과 글로벌 경쟁력 강화를 위한 방향성으로 볼 수 있음.

4) 현실화 과제 : 법적·제도적 정비 필요

 여야 모두 가상자산 현물 ETF 도입을 공약으로 내세웠다고 해서, 곧바로 실행될 수 있는 것은 아닙니다.
 실제 도입을 위해서는 다음과 같은 법·제도적 정비가 선행돼야 합니다

• 자본시장법 개정 :
  현재는 ETF가 추종할 수 있는 기초자산에 가상자산이 포함돼 있지 않기 때문에,
  관련 ETF를 합법화하려면 법 개정이 필수입니다.
• 기반 인프라 확보 :
  투자자 보호를 위한 커스터디(수탁) 시스템,
  ETF의 유동성을 지원할 시장조성자(LP) 제도 등도 함께 마련되어야 합니다.

 참고로, 미국과 캐나다 등 주요 국가들도 이러한 제도적 인프라를 갖추기까지 수년이 소요된 바 있습니다.

5) 가상자산 현물 ETF 향후 전망

 그럼에도 불구하고, 최근 금융위원회가 가상자산 관련 제도에 대해 점차 유연한 태도를 보이기 시작했으며, 여야 정치권 모두 공약으로 명시한 만큼, 제도화 추진 속도가 빨라질 가능성도 기대해볼 수 있습니다.

3. 가상자산 현물 ETF 도입 시, 투자자는 무엇이 달라질까?

1) 접근성 향상

• 기존 방식 : 가상자산에 투자하기 위해서는 거래소 가입, 본인 인증, 지갑 생성 등의 복잡한 절차가 필요했습니다.
• ETF 도입 이후 : 증권사 앱이나 HTS(홈트레이딩시스템)를 통해 주식처럼 간편하게 가상자산에 투자할 수 있게 됩니다.
• 기대 효과 : 투자 문턱이 낮아지면서, 초보 투자자나 가상자산에 익숙하지 않은 사람들도 부담 없이 시장에 진입할 수 있습니다.

2) 보안 리스크 감소

• 보관 방식 변화: ETF는 투자자의 자금을 운용사가 수탁기관을 통해 직접 보관하므로, 개인이 지갑을 관리할 필요가 없습니다.
• 줄어드는 리스크: 해킹, 거래소 파산, 개인지갑 분실 등 기존 가상자산 투자에서 발생하던 보안 문제를 크게 줄일 수 있습니다.
• 제도권 안정성: ETF는 금융당국의 감독을 받는 제도권 금융상품이기 때문에, 정보공시와 투자자 보호 장치가 더 잘 갖춰져 있습니다.

3) 기관투자자 참여 확대

• 기존 한계: 법적·회계적 제약으로 인해 연기금, 보험사, 자산운용사 등의 대형 기관은 가상자산에 직접 투자하기 어려웠습니다.
• ETF의 역할: ETF는 제도권에서 인정받은 공식 금융상품이므로, 기관 자금이 안심하고 유입될 수 있는 구조를 제공합니다.
• 시장에 미치는 영향: 기관투자자의 참여는 가상자산 시장의 유동성과 신뢰도를 높이고, 장기적으로 시장 성숙도를 끌어올리는 데 기여할 수 있습니다.