[주식상식] 자사주 매입 처분 소각 의미와 차이점 정리

안녕하세요, 기업을 분석하고 주식을 전망해 드리는 머니투어입니다!

 

 자사주 매입, 소각, 처분은 주주환원정책의 중요한 수단으로 자리 잡고 있습니다. 특히 국내 상장사들이 자사주 매입을 활발히 진행하면서 이에 따른 소각과 처분의 효과가 주가에 어떻게 영향을 미치는지 관심이 높아지고 있습니다. 오늘은 자사주 매입, 소각, 처분의 의미와 차이점 그리고 진행하는 이유 등을 정리해 보겠습니다.

 

1. 자사주 매입이란?

1) 개념

 자사주 매입은 기업이 자신의 회사 주식을 자기 자금으로 사들이는 것을 말하며 자사주 취득이라고도 합니다. 자사주 매입을 한 뒤, 보유 또는 소각 등의 행위를 할 수 있습니다. 매입한 자사주를 소각 또는 처분하지 않으면, 언제든지 다시 시장에 풀릴 수 있는 Risk도 존재합니다.

2) 자사주 매입 이유

• 경영권 강화 : 회사가 일정 부분 자사주를 보유하면 경영권을 권고히 하는 목적으로 활용되는데, 지분이 부족하면 외부 세력에 의한 경영권 침해 우려가 있어 이를 사전에 방지함
• 주주이익환원 정책 : 자사주를 보유함으로써 주식시장에서 유통되는 주식 수를 줄여 주식의 주당 가치를 높일 수 있고 경영진에 대한 신뢰를 높일 수 있음
• 내부직원들에게 스톡옵션 지급
• 의결권이 없다는 점을 차용해 의결권이 있는 시장 내 주식수를 줄여 상대적으로 대주주 지분을 늘려주며 대주주의 의결권을 강화함
• 기타 : 재무구조 안정(가지급금, 미처분이익잉여금 정리), 투자금 유치 등 

3) 효과

긍정적 효과	자사주를 매입하면 시장에 유통되는 주식 수가 줄어들어, 주당순이익(EPS)이 증가하면서 주가 상승을 유도할 수 있음
부정적 효과	최근 연구에 따르면 자사주 매입 후 주가가 오르는 경우와 그렇지 않은 경우가 비슷한 비율로 나타남. 단기적인 시장 반응은 이끌어내지만, 장기적인 기업 가치와 주가 상승으로 이어지는지는 명확하지 않음

 

2. 자사주 소각과 자사주 처분

1) 자사주 소각 (자기 주식 소각)의 의미와 효과

 자사주 소각은 기업이 매입한 자사주를 완전히 소멸시키는 것을 뜻합니다. 이는 발행 주식 수를 줄여 주당순이익을 증가시키고, 결과적으로는 주가 상승을 유도하는데 긍정적인 영향을 미칩니다. 소각을 통해 주주 가치를 높이는 것이 명확한 이유는 발행 주식 수가 감소하면서 주주들의 지분 가치가 자연스럽게 증가하기 때문입니다. 단, 자기 자본이 감소하는 만큼 부채 비율이 높아지는 단점이 있습니다.

2) 자사주 처분 (자기 주식 처분)의 의미와 효과

 자사주 처분은 대주주들이 보유하고 있는 자사주를 주식시장에 판매하는 것을 의미합니다. 자사주 매입과는 정반대의 개념으로 유통주식수가 증가하면서 주당순이익이 감소하게 됩니다. 통상적으로 주가에 악영향을 주는 요인입니다. 

3) 자사주 취득 처분 기업 확인 사이트 / 방법

• 기업공시채널 접속 (아래 링크 클릭)

대한민국 대표 기업공시채널 KIND

• 메인 홈페이지 > 전체 메뉴 보기

• 상장법인상세정보 -> 자사주취득/처분

 

3. 관련 용어 정리

용어	정의
발행주식	기업이 주식을 발행하여 시장에 공개한 주식의 총합
유통주식 수	주식시장에서 실제로 거래가 되는 주식 수

 

※ 발행주식수가 더 큰 개념으로 유통주식수에 자사주나 최대주주 지분 등을 합한 개념이 발행주식수