[기업분석] 미래산업 기업 정보 및 주식 전망

안녕하세요, 기업을 분석하고 주식을 전망해드리는 머니투어입니다!

 

오늘 24년 6월 21일 미래산업은 SK하이닉스와 중국 창신메모리에 납품계약 소식을 전하며 주가가 20% 가량 상승했습니다. 오늘은 미래산업에 대한 기업정보와 주가 예측을 해보겠습니다.

 

 

1. 미래산업 기업정보

 

1) 개요

  미래산업은 1983년 1월에 설립된 반도체 장비 및 Chip Mounter 제조판매업체로 사업부문을 ATE사업부와 MAI이형부품삽입기 사업부로 구분하고 있습니다. 코로나19 확산과 장기화로 인한 마스크의 글로벌 시장수요 급증에 따라 SMT사업부에서는 마스크 제조 자동화 제품(MRM Series)을 출시하여 사업영역을 확장하기도 했습니다. 매출 구성은 Chip Mounter 60%, 반도체 검사장비 40% 정도로 구성되어 있습니다. 이형 부품 삽입기 출시 이후 국내 가전 1위 업체에 장비가 판매 되었을 뿐만 아니라 지속적은 추가 구매가 이어지고 있습니다. 현재 중국에 현지 고객사 판매 및 서비스를 위한 법인이 있으며, 반도체 테스트 핸들러 제조 관련 업무를 영위하는 (주)아론테크를 보유하고 있습니다. 미래산업의 최대 주주는 광림이었으나 23년 7월 12일에 넥스턴바이오사이언스로 변경되었습니다.

 

2) 주요 제품

 

- ATE 제품 : Test Handlers

  반도체 검사 장비인 테스트핸들러 방비는 현재까지 미래산업의 주력 제품으로 4차산업 혁명의 발달에 따른 빅데이터 처리, 사물인터넷 및 자율 주행 등으로 인한 반도체 수요증가로 반도체 장비의 수요도 증가 추세에 있습니다. 경쟁사로는 국내에선 (주)제이티, (주)테크윙, AMT가 있으며 일본에는 Advantest 등이 있습니다. 2006년 세계 최초로 512 para Handler 를 개발하는 등 메모리, 비메모리 분야의 테스트 핸들러 및 소터를 개발, 공급하면서 20여년 간 축적된 반도체 제조 장비 기술과 특허로 기술 장벽을 구축하고 있습니다.

 

- SMT(마운터) 제품 : Chip Mounter, 이형 삽입기

 SMT Chip Mounter는 일반화된 첨단 사양이 고루 요구되는 양산 제품으로 다양한 분야에 적용할 수 있으면서 다양한 고객층의 요구에 대응하는 영업 전략이 필요한 제품입니다. 미래산업은 SMT 후공정 라인에서 사림이 직접 부품 삽입을 하는 작업에 Chip Mounter 기술을 적용하여 자동화하는 이형 부품 삽입 장비를 개발했습니다. 특히 전세계 가전 시장의 후공정 작업은 자동화가 안된 상황으로 이형 부품 삽입 장비의 잠재적 성장성은 높다고 할 수 있습니다. 

 

- LMT(리니어모터) 제품

 리니어 모터는 일반 회전형 모터를 축방향으로 잘라서 펼쳐놓은 형태로, 기존의 일반 모터가 회전형의 운동력을 발생시키는 것에 비해 직선방향으로 미는 힘인 추력을 발생시키는 점이 다르며, 그 구동원리는 근본적으론 비슷합니다. 미래산업은 리니어 모터를 Chip Mounter 와 Test Handler 장비에 탑재하여 활용하고 있습니다.

 

- MRM Series (마스크)

 방역산업과 함께 급성장한 마스크 제조설비 시장은 지난해 코로나19의 영향으로 마스크의 수요가 급증했으며, 코로나19이후에도 미세먼지와 황사 및 신종 바이러스의 출현 가능성으로 인해 마스크 제조 시장은 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다.  

 

 

2. 최근 주요 뉴스

 

1) 미래산업, 500% 무상증자 단행 (2023.8.3)

 미래산업은 거래활성화 및 주주가치 제고를 위해 500% 수준의 무상증자를 진행한 바 있습니다. 신주 발행 대상이 되는 기명식 보통주는 2534만475주인데, 회사가 보유 중인 자기주식 2만1200주는 배정대상에서 제외되었습니다. 증자 후 발행되는 총 주식수는 3042만9770주가 되고, 주당 액면가는 500원으로 동일하며 단수주는 발생하지 않았습니다. 미래산업은 넥스턴바이오사이언스에 인수된 이후 신성장 동력 발굴 및  사업 다각화의 일환으로 홍콩법인 천호투자유한공사 및 AVC (AVC CO., LIMITIED)와 연간 최대 50만톤 규모 리튬광석 공급망에 대한 양해각서(MOU)를 맺은 바 있습니다. 천호투자유한공사는 나이지리아에 리튬 광산을 보유한 곳으로 AVC는 리튬전문유통사입니다. 미래산업은 반도체검사장비의 지속성장을 위해 내부 조직을 재정비하면서 리튬광석을 테스트하며 신사업 추진도 병행하고 있습니다. 그래서 무상증자를 통해 주식 수를 확대하고 유동성 확보와 주주가치 환원을 동시에 실현하게 되었습니다.

 

2) 미래산업, SK하이닉스와 중국향 납품 계약 체결 (24.6.21)

 미래산업의 고객 중 가장 큰 비중을 차지하는 고객은 SK 하이닉스로 지난 20일 13억원 규모의 반도체 검사장비 수주 계약을 체결했습니다. 이는 지난해 미래산업 매출액의 6%에 해당하는 규모로 8월 30일까지 장비를 공급할 예정입니다. 그리고 중국의 창신메모리에는 24년 6월 6일과 20일 두 차례에 걸쳐 약 15억 규모의 테스트핸들러 제품 납품 계약을 체결하게 되었습니다. 이로 인해 미래산업의 주가는 전날보다 17.12% 상승한 2360원으로 장을 마감했고, 장중에는 28.54% 오른 2590원을 기록하기도 했습니다. 

 

 

3. 향후 주가 전망

 

1) 긍정적 측면

• 안정적인 공급라인 : 최근 엔비디아 발 AI반도체용 HBM (고대역폭 메모리) 의 최대 수혜주로 손꼽히는 SK 하이닉스에 반도체 테스트핸들러 제품을 납품하기도 했고 기존에도 고객 중 가장 큰 비중을 차지한 것이 SK하이닉스입니다. AI반도체 시장이 폭발적으로 성장하고 있고 한동안 SK하이닉스의 실적에는 문제 없을 것으로 보이며, 반도체 사업을 지속적으로 키워가는 중국 시장에도 반도체 검사장비 판매 법인이 있기 때문에 미래산업의 공급라인은 한동안 안정적일 것입니다.
• 주주가치 제고 : 미래산업은 500%의 무상증자를 진행하며 주주가치 제고를 했습니다. 미래산업은 실적이 안좋았던 2011년과 2014년에 대규모 유상증자를 진행하며 원성을 샀는데 2023년에는 대규모 무상증자로 주주환원과 유동자금 마련 두마리 토끼를 잡게 되었습니다.

2) 부정적 측면

• 부진한 실적 : 23년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 61.3% 감소, 영업이익과 당기순이익은 적자전환하며 부진한 모습을 보였습니다. 리오프닝으로 인한 마스크 수요 감소로 신사업인 MRM Series 판매가 감소했고, 전세계적인 반도체 업황 둔화 그리고 특히 미래산업이 주력하던 중국 반도체가 미국의 규제를 받으며 반도체 검사장비 판매가 급감했습니다.
• 경쟁사의 성장 : 2000년 초반까지만 해도 국내 반도체 테스트 핸들러 시장은 미래산업이 주도했지만, 이후 경쟁사인 테크윙에서 R&D에 예산을 많이 쏟아부으며 시장의 위치를 역전당했습니다. 당시 미래산업의 주력 제품은 한번에 처리할 수 있는 CHIP 개수가 32개였으나 테크윙은 무려 128개로 성능이 4배 가량 뛰어났습니다. 그리고 테크윙은 미국 시장에 주력하며 지속적으로 성장하고 있는 반면에 미래산업은 중국산업에 주력하며 미국 반도체 규제로 인해 중국 반도체 기업들과 힘든 시간을 함께 보내고 있습니다.
• 정치테마/동전주 : 시총이 718억 밖에 안되는 소형주이기 때문에 세력들에 의해 자주 휘둘립니다. 그래도 동전주 테마 때도 슈넬생명과학, 지엠피, 주연테크 등과 함께 큰 폭의 거래 변동성을 보이는 경향이 있고 과거에 안철수 테마주로 분류되며 2012년에 400 원이었던 주가가 1950원까지 폭등한 적도 있습니다.